吉利半年销量大增9成剑指110万 大行评级却出现割裂

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  大牛股吉利汽车(00175)7月6日又发威,公布了一如既往喜人的销售数据,6月销量88773万辆,同比大增91%,环比5月也增长了16%。

  吉利2017年上半年总销量达53万辆,同比增长89%,达到原2017年100万目标的53%。

  无独有偶,广汽集团(601238,股吧)(02238)在前日公布了6月销售数据,6月销量17.1万辆,同比增长25.1%;上半年累计销量为96.3万辆,同比增长31.65%,广汽股价两日最高大涨15%。不过,相比之下,吉利销量略胜一筹。

  110万辆是小意思

  从6月销售数据来看,吉利各车型销量依然非常均衡,这和长城汽车(02333)主要靠哈弗H6有不小的区别。

  智通财经了解到,6月份,吉利新帝豪、远景轿车、博越、帝豪GS、远景SUV五款车型销量均过万。新帝豪销量16240部,远景轿车销量10688部,博越连续7次月销破两万达21282部,而帝豪GS销量首次突破1.2万辆。此外,远景SUV、帝豪GL的销量分别为10621和8218辆。

  由于旧款车型继续畅销以及新款车型市场反应良好,吉利上调2017年目标至110万辆,以110万辆计算,吉利全年销量增速为43%,上半年53万的销量完成新目标的48.2%。吉利一年半以来月销量如下:

  新车密集投放

  智通财经发现,吉利上调目标另一个原因是多款新车陆续发布。2017年吉利将发布多款新车,包括去年主要车型的升级版,高端品牌领克首批车型,混合动力和插电式混合动力车型,以及两款紧凑型SUV。

  智通财经了解到,领克将于第四季度上市,今年约贡献销量1.5万辆。

  值得一提的是,吉利最大的大招为两款紧凑型SUV,其中远景X1于5月20日正式上市,售价仅3.99—5.79万元,所谓低价、薄利多销,主要面向的消费群体为广大的90后。

  作为横向对比,我们来看下远景X1主要竞争对手的宝骏310(3.48—5.37万)和宝骏510(5.40—6.97万)的销量如何。

  实际上,宝骏310、宝骏510凭借着高性价比,上市以来都卖疯了。其中,宝骏310从2016年9月份上市到2017年4月份,共卖出11多万台,月均销量1.4万辆,单月销量超越所有竞争对手,成为小型车市场的销量冠军;2017年3月,上市不到两个月的宝骏510销量达1.8万辆,4月份销量飙升至2.19万辆,位列全国第三名。

  吉利凭借此前积累的大量口碑,SUV远景X1成为“香饽饽”不难,另外不要忘了,下半年吉利还计划上市另一款紧凑型SUV,再加上领克以及现有车型的畅销,吉利完成110万辆甚至120万辆都是有可能的。

  不过,智通财经认为,虽然吉利现有车型非常畅销,但是下半年低价的远景X1和另一款紧凑型SUV销量贡献应该不小,上调销量目标有一定的“水分”,另外由于购置税优惠于去年底到期,部分购车需求集中在去年底,今年下半年吉利月销量同比增速或会放缓。

  在吉利中期业绩方面,由于2016年上半年销量基数较低,净利润仅为19.3亿,结合吉利不会因购置税优惠下降而补贴消费者,智通财经预计吉利今年中期利润在40亿左右,将实现100%以上的同比增长。

  一致看多的大行评级出现割裂

  吉利6销量数据出来的第一时间,多个大行都对吉利进行了评级。

  其中,瑞信将目标价大升49%,由11.4元上调至17元,维持“中性”评级;大和将吉利的目标价由15.5元升至18.5元;摩根士丹利则将吉利的目标价升至15元。目前吉利的市价为17.4元,已超出瑞信和摩根士丹利的目标价。

  最值得大家关注的麦格里的评级,其给予吉利“跑输大市”评级,没什么理由,就是认为吉利股价太贵了。无独有偶,智通财经发现,就在几日前,麦格里给予了吉利的“冤家”长城买入评级,目标价高达15元,目前长城市价为10.44元。

  智通财经认为,和同行对比,吉利目前估值确实不低(PE:27.2倍),但靓丽的销量数据、靓丽的中报,以及令人振奋的高端品牌领克都是股价重要的支撑。

  不过,许多大行券商给予的评级、目标价都是建立在领克取得彻底成功、一两年后的靓丽业绩为基础的,其实换个角度思考,吉利可能短期处于顶部位置,短期内的“肉”可能不多。长远来看,吉利是一家非常有活力的车企,2020年目标为200万辆,长线投资者不妨坚定点。

(责任编辑: HN666)

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